初步测算，，，截至2020年12月末，，，中林集团归并口径资产负债率约67%左右，，，已实现国资委对于负债率降到70%以下的要求。

新冠肺炎疫情带来冲击也没故障央企全面降杠杆、、减负债的措施。

1月11日，，，经济观察网记者独家获悉，，，作为国资委管辖的唯逐一家林业央企中国林业集团有限公司(以下简称“中林集团”)“瘦身”减负债卓有功效。初步测算，，，截至2020年12月末，，，中林集团归并口径资产负债率约67%左右，，，已实现国资委对于负债率降到70%以下的要求。

现实下，，，中国全面不容天然林贸易性采伐，，，木材产量迅速降低，，，林业产业亟待转型升级，，，央企也背负“二次创业”重任。就此，，，中林集团做法是阐扬领头作用，，，扩大木材进口量，，，引领和平衡国内木材市场供求关系。

“护绿为本”，，，“绿水青山就是金山银山”……天然林全面禁伐布景下，，，林业面对木材起源何处，，，平衡生态，，，发展和；；ち饺摹翱轿省，，，在生态产业主战场上，，，中林集团若何走向林业产业高质量发展之路？

林业长周期“慢产业”：：：营收、、净利双增

林业在中国的产业职位不容置喙：：：峥缫、、二、、三产业，，，产业链条长、、涵盖领域广、、就业容量大，，，涉及100多万家企业及数亿农夫。

林业也是一个周期长的“慢产业”。2014年以来，，，我国已逐步终场天然林贸易性采伐，，，国产商品木材供给削减，，，进口木材已成为我国木业出产重要起源。记者查阅资料获悉，，，国内木材需要对外依存度超过60%，，，行业门槛低、、效益差，，，发展粗放，，，市场参加主体以民营企业为主，，，国资企业参加度相对较低。

中林集团在此间属于权重力量。记者独家获悉的数据是，，，2020年1-11月，，，中林集团实现交易总收入1776.8亿元，，，较上年同期1402.7亿元增长26.67%；；利润总额10亿元，，，较去年同期5.8亿元增长71.42%；；净利润7.9亿元，，，较去年同期4.2亿元，，，增长85.75%，，，整体盈利能力较去年同期有较大幅度提升。

林业板块为自交易务，，，收入、、毛利逐年上升。2019年收入同比上升18.5%，，，毛利率19.04%。截至目前，，，中林集团在境内外可控丛林资源面积超过1500万亩，，，涵盖重庆和广西两大国度战术储蓄林项目。

“多运一根木材，，，本地就少砍伐一棵树”。

木材业务同样是中林集团的主责。一方面是近几年木材进口量维持在全国进口总量的20%以上，，，为国内最大的木材供给商，，，承担着保险国度木材供给安全的重大战术工作。另一方面是国内天然林全面禁伐，，，业务承接等业务必要专业“护城河”。也不难理解“林业”两字既覆盖了主交易务也负担起高低游产业的资源协调配置。

记者发现，，，该集团木材业务业务占比总收入逐年提升，，，该指标约为65%，，，贡献毛利润超过60%，，，整体毛利率维持在4-5%。业务板块中毛利率较高的业务为自产木材（20%以上毛利率）、、养殖业（30%左右毛利率）、、港口物流木材配套板块（50%以上毛利率），，，整体收入占比约为1%，，，但整体毛利润贡献占比高达8%左右。

萦绕着“林业”加大木材进口和业务规模，，，中林集团也在缩减非林业务，，，其煤炭业务收入占比从2013年的60%以上压缩至目前的20%左右。

虽有业务带来不菲收入作为“安全垫”，，，但中林集团也自动推动业务向实业发展。譬如，，，推动“丛林+”、、“园区+”、、“湖泊+”三大战术，，，“林业资源+木材业务+港口物流配套”的业务模式，，，借此向高毛利板块扩大规模，，，自身造血孵化初见功效。

“一片树林就是一个碳库！！！

12月18日闭幕的中央经济工作会议初次将“做好碳达峰、、碳中和工作”作为2021年重点工作，，，要发展大规模河山绿化行动，，，提升生态系统碳汇能力。林木每成长1立方米蓄积量，，，约莫能够吸收1.83吨二氧化碳，，，开释1.62吨氧气。国际碳汇买卖已相对成熟，，，近几年中林集团所属新西兰林地每年均有不变碳汇收入，，，国内碳汇买卖具备前提后，，，林地资产也将增长经济效益的转换蹊径。

“瘦身”减负债：：：负债率降落至70%以内  融资成本整体下行

2020年8月，，，信评机构将中林集团主体持久信誉等级调整为AAA，，，评级瞻望维持不变。原因在于木材业务业务发展急剧，，，储蓄林建设提升资源体量，，，在全国木材供给市场仍居重要职位。

近三年来，，，中林集团交易总收入别离为938.09亿元、、1,305.48亿元和1,600.25亿元，，，利润总额别离为4.90亿元、、5.58亿元和7.76亿元，，，收入、、利润均呈逐年增长趋向。业务规模的增长提升了集团在业内的影响力，，，同时也增长了对资金的需要，，，因而带息负债规模逐步增长。截至2020年9月末，，，集团归并口径带息负债约658亿左右，，，短期负债占比56%左右，，，该比例近年来相对不变，，，非流动负债中重要以中持久限债务为主。

记者从中林集团有关掌管人处相识到，，，公司目前正处于急剧发展期，，，木材行业整体毛利普遍偏低，，，为了抢占市场份额，，，尽可能的扩大国内木材的进口量，，，同时以保险国内木材供给、、不变市场价值也导致公司自身的毛利率会较低。

出格的，，，中林集团信誉级别提升至AAA级后，，，债券融资成本整体下行，，，短期债券成本在4.5%左右，，，持久限债券成本在6%以内，，，且近年来综合融资成本也在逐步降落。记者最新获得的数据是，，，初步测算，，，截至2020年12月末中林集团归并口径资产负债率约67%左右，，，已实现国资委对于负债率降到70%以下的要求。

上述中林集团有关掌管人对记者坦言，，，将来，，，集团公司将持续从三个方面进行优化，，，一是成本方面，，，推动用低成本资金置换高成本资金，，，降低综合融资成本；；二是期限方面，，，推动用持久资金置换短期资金；；三是资金不变性方面，，，加强与政策性银行、、国有大中型银行合作，，，提高授信和资金的不变性。

华东一位券商债券分析师泄漏一种概念：：：“债券刊行增长注明企业有债务置换压力，，，必要滚动刊行债务来召募资金。若银行对特定企业的授信额度不增长，，，部门企业只能靠债券市场来融资。债券刊行量削减反而不正常，，，体现融资环境较紧！！！

截至2020年10月末，，，中林集团金融机构授信总额1471亿，，，2020年较2019岁暮新增各类授信256亿元，，，其中国开行100亿元，，，建行40亿元，，，农行10亿，，，拥有较大的财政弹性。中林集团债务收入重要为银行告贷和刊行债券，，，一位沪上财政专家以为：：：“中林集团作为林业板块唯一央企，，，在承担社会职能时，，，享受国度特定的贷款、、税收、、地皮政策优惠等，，，进一步获得来自银行和当局支持，，，对偿债起源形成补充！！！

“绿水青山就是金山银山”……在生态产业的主战场上若何两全平衡与发展，，，中林集团任重而道远。